Por que as empresas biológicas estão tendo dificuldades para obter investimentos e quais são as expectativas dos investidores?
14 de fevereiro de 2025 Nos últimos anos, o setor de produtos biológicos agrícolas testemunhou um crescimento significativo. O mercado global foi estimado em $16,7 bilhões em 2024 e está projetado para atingir $31,8 bilhões até 2029. Esse aumento ressalta a crescente demanda por soluções agrícolas sustentáveis.
No entanto, startups em estágio inicial, particularmente aquelas em estágios de pré-semente e semente, enfrentam desafios substanciais para garantir investimento. Enquanto empresas mais estabelecidas como Trocar Bioworks, Planta Elicita, Solasta Bio, Agroesferas, Biotalys, Micropep, Catalera, Solução Botânica, e BioConsórcios obtiveram financiamento com sucesso em 2024, as empresas emergentes muitas vezes lutam para atrair atenção semelhante. Essa disparidade se deve em parte às expectativas elevadas dos investidores e à preferência por empreendimentos com tecnologias comprovadas ou aqueles que se aproximam da geração de receita.
Tendências Atuais de Investimento em Produtos Biológicos Agrícolas
Geograficamente, os capitalistas de risco (VCs) focados na Europa estão liderando o caminho no financiamento de empresas biológicas. Olhando para 2025, há um otimismo cauteloso de que os investidores dos EUA aumentarão sua participação, particularmente à medida que as taxas de juros caem. No entanto, as incertezas relacionadas a tarifas, economia agrícola e orçamentos de agências governamentais (EPA) persistem, o que pode impactar as decisões de investimento.
O cenário de investimentos mudou significativamente. A disposição de financiar empresas biológicas nos altos níveis vistos há 3-5 anos diminuiu. Os investidores hoje possuem conhecimento mais profundo do setor, o que os torna mais seletivos. Eles são cada vez mais atraídos por empresas com modelos de negócios bem definidos, caminhos claros para impacto no mercado e planejamento financeiro sólido.
Os desafios de construir um negócio de produtos biológicos de sucesso
Ter sucesso no setor biológico exige paciência, esforço e foco estratégico. Os investidores geralmente têm expectativas irrealistas em relação ao desenvolvimento do mercado, levando a um mercado supersaturado e insustentável. No futuro, espero ver mais realismo no sentimento do investidor, o que beneficiará toda a indústria ao promover o crescimento sustentável e a inovação.
Além disso, falhas recentes em investimentos agrobiológicos deixaram os investidores mais cautelosos. Para atrair financiamento, as empresas devem demonstrar:
- Pesquisa e desenvolvimento orientados para a qualidade
- Gestão eficiente de gastos e custos
- Estratégias de entrada no mercado claras e executáveis
As empresas que atenderem a essas expectativas terão maiores chances de garantir financiamento, melhorando assim a qualidade geral dos investimentos no setor.
Barreiras regulatórias e seu impacto no investimento
Minha experiência em levantar investimentos para a Bionema reforçou uma das questões mais críticas neste setor: o longo e custoso processo de aprovação regulatória para biopesticidas. Embora os investidores de capital de risco estejam interessados em soluções biológicas, muitos são dissuadidos pelos prazos estendidos necessários para levar os produtos ao mercado. Ao contrário dos agroquímicos convencionais, os biopesticidas exigem aproximadamente £ 5-8 milhões por produto para registro global, o que é administrável para empresas como a Bionema. Ainda assim, o verdadeiro desafio é o tempo necessário para a aprovação regulatória. Este processo frequentemente atrasa a entrada no mercado em 5-7 anos na UE, 2-3 anos na AN e 12 meses no Brasil após a reforma regulatória dos biopesticidas, dificultando o comprometimento dos investidores com o financiamento em estágio inicial.
Em vez de investir em rodadas da Série A ou Série B, tenho observado maior interesse de multinacionais agroquímicas em adquirir ou licenciar tecnologias biológicas. Embora isso demonstre a viabilidade comercial dos produtos biológicos, também sinaliza uma relutância entre grandes corporações em investir no crescimento de longo prazo do setor. Se a indústria biológica deve prosperar e competir com produtos químicos sintéticos, investimentos substanciais serão necessários para acelerar o desenvolvimento e a comercialização.
Além disso, as regulamentações de biopesticidas devem ser harmonizadas globalmente para agilizar as aprovações e reduzir as barreiras de entrada no mercado. O ambiente regulatório fragmentado força as empresas a passar por processos de registro separados e custosos em diferentes regiões, desencorajando ainda mais o investimento. A menos que as agências reguladoras alinhem suas estruturas, o setor biológico lutará com crescimento lento e financiamento limitado.
Principais áreas de crescimento em produtos biológicos agrícolas
Da perspectiva da indústria, os biológicos estão prosperando, particularmente em eficiência de uso de nitrogênio, fixação de nitrogênio e biocontrole. Novos métodos de aplicação, como tecnologias de caixa de plantio, estão experimentando crescimento e escala significativos.
Para os agricultores, o retorno sobre o investimento (ROI) continua sendo o principal impulsionador. No clima econômico atual, os produtores estão buscando soluções que aumentem a eficiência, incluindo:
- Substituição de fertilizantes
- Melhoradores de rendimento
- Produtos de mitigação do estresse abiótico
À medida que os produtores se tornam mais informados sobre produtos biológicos, suas taxas de adoção aumentam rapidamente, levando a mais investimentos nessas tecnologias.
Expectativas dos investidores para o futuro
Historicamente, o capital de risco tem desempenhado um papel fundamental no financiamento de produtos biológicos e continuará a fazê-lo. No entanto, alguns investidores têm expectativas excessivamente entusiasmadas em relação aos retornos de curto prazo. À medida que os VCs ganham uma compreensão mais profunda do setor, esperamos que eles invistam de forma mais direcionada e estratégica.
As empresas de private equity estão adotando uma abordagem mais cautelosa e sustentável para investimentos. Essas empresas focam em flexibilidade e adaptabilidade de longo prazo, reconhecendo a natureza em rápida evolução da indústria AgBio.
A realidade da captação de capital em 2025
O clima atual de investimento em biorracionais reflete a tendência de baixa do mercado agrícola mais amplo. No entanto, o crescimento do mercado neste setor, impulsionado por:
- Demanda pública e dos produtores por agricultura sustentável
- Políticas regulatórias mais rigorosas que limitam as opções químicas
Espera-se que os agricultores aumentem a adoção de produtos biológicos, mas apenas para soluções apoiadas pela ciência, com eficácia comprovada e que ofereçam valor real.
Encontrar novo capital para financiar empresas biológicas em estágio inicial continuará sendo um desafio em 2025. Os investidores estão se tornando mais críticos e seletivos, favorecendo empresas que:
- Tenha uma plataforma tecnológica comprovada
- Estão gerando (ou quase gerando) receita
- Tenha um caminho claro para a lucratividade
Como resultado, garantir financiamento inicial ou investimento da Série A será um desafio nos próximos 1 a 2 anos.
O futuro a longo prazo do investimento em BioAg
Apesar dos desafios atuais, os produtos biológicos atraem interesse significativo, principalmente de empresas tradicionalmente focadas em agroquímicos e fertilizantes. Essas corporações reconhecem a crescente mudança regulatória e orientada pelo consumidor em direção a soluções agrícolas sustentáveis. No entanto, vimos um ligeiro declínio na atividade de fusões e aquisições (M&A) e o fechamento de algumas empresas neste setor. Isso destaca a dificuldade de sustentar um negócio BioAg — equilibrando altos custos de investimento com a necessidade de retornos financeiros consistentes. Apesar disso, o valor estratégico de longo prazo dos produtos biológicos é inegável. A indústria agrícola está passando por uma mudança significativa, e os produtos biológicos serão cruciais nessa transformação. Os investidores podem permanecer cautelosos, mas seu interesse em soluções escaláveis e apoiadas pela ciência persistirá.
Considerações finais
Embora garantir investimentos continue sendo um desafio significativo para empresas biológicas em estágio inicial, aquelas focadas em inovação, planejamento estratégico e modelos financeiros fortes continuarão atraindo financiamento. O realismo nas expectativas dos investidores é essencial para construir uma indústria BioAg sustentável e impactante.
O futuro dos produtos biológicos é brilhante, mas as empresas precisam provar seu valor com ciência sólida, casos de negócios sólidos e uma estratégia clara de entrada no mercado.
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