RaboResearch：全球肥料市场又面临充满挑战的一年
2025年伊始，地缘政治挑战给各个市场带来了不确定性。化肥等农业投入品尤其受到影响。2025年，化肥价格呈现上涨趋势，由于大宗商品价格并未同步上涨，农民的购买力正在受到侵蚀。
“RaboResearch 的 “化肥可负担性指数表明周期之间的转变，即从相对可负担的时期转变为化肥价格下跌的时期，指数变为负值，”RaboResearch 农业投入高级分析师 Bruno Fonseca 指出。“我们预计，这种对化肥市场的不利局面将持续全年。”
考虑到各种因素，2025年化肥市场可能仍将面临又一个充满挑战的一年。氮肥和磷肥尤其如此。“农民将面临这些营养物质购买力下降的困境，这可能不会立即导致2025年需求减少，但负的可负担性指数表明，这种减少最终将会发生，”丰塞卡解释道。
由于供应受限，买家采取观望态度
尽管地缘政治存在诸多不确定性，但非洲、澳大利亚、南美、欧洲和美国等地区的化肥需求依然保持稳定。印度一直是化肥市场的主要买家，发挥着至关重要的作用，并时常确保必要的流动性。然而，印度的季节性需求下降，库存也已耗尽。因此，市场活动有所减少，参与者在采取任何新行动之前都采取了观望态度。
此外，由于全球主要参与者的动态变化以及中国出口限制，某些营养物质（例如磷酸盐）的供应仍然受限。这些限制也对氮肥产生了影响。“我们预计，一旦追肥作业完成后国内需求下降，中国将在2025年下半年恢复出口，”丰塞卡补充道。
市场和农民面临来自各方面的不确定性
就农产品而言，市场情绪因各板块动态而异。由于全球库存紧张且库存使用比多年来持续下降，玉米市场价格上涨潜力巨大。大豆价格则处于另一端，巴西产量有望创历史新高，而美国对华大豆出口量下降，这些因素都为大豆价格构成利空。
但关税威胁才是主要问题。关税会扰乱并损害长期的贸易关系。就美国而言，市场份额将转移到其竞争对手（例如巴西）手中，而且很难重新夺回。预计关税和持续的贸易冲突将对农产品价格造成压力，而农产品价格在过去两年里已经持续低迷。“我们早就警告过，美国种植者将受新征收关税的最大影响。最终，供需经济和边际吨价将最终决定其走向。在过去一年多的时间里，政策变化导致了资源短缺，导致美国化肥价格高于全球市场，而且这种趋势未来可能会持续下去，”丰塞卡警告说。“然而，尽管市场波动和看跌情绪加剧，玉米、大豆和小麦市场仍在2024年夏季确定的区间内交易，而波动性的加剧为所有人提供了机会。”
此外，由于全球主要参与者的动态变化以及中国出口限制，某些营养物质（例如磷酸盐）的供应仍然受限。这些限制也对氮肥产生了影响。“我们预计，一旦追肥作业完成后国内需求下降，中国将在2025年下半年恢复出口，”丰塞卡补充道。
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