Relatório: Demanda global por fertilizantes deve ter pouco crescimento em 2024
Um novo Relatório RaboResearch revela circunstâncias desafiadoras para os mercados globais de fertilizantes em 2024. Apesar das esperanças iniciais de recuperação, a demanda por fertilizantes não sustentou o crescimento observado em 2023. A demanda por fertilizantes essenciais continua lenta. O índice de acessibilidade de fertilizantes, atualmente neutro, deve ficar negativo no final do ano devido às pressões sobre as margens operacionais dos agricultores.
No primeiro semestre de 2024, os preços dos fertilizantes não mostraram sinais de que o ano sustentaria o ritmo de recuperação observado em 2023. Agora, à medida que nos aproximamos da temporada de safra do Hemisfério Sul, a situação de alguns fertilizantes, como MAP e DAP, continua desafiadora. Seus preços são consideravelmente mais altos em comparação aos anos anteriores e a outros fertilizantes como potássio.
“Com esses preços de fertilizantes, mais a pressão sobre as margens operacionais dos agricultores devido aos baixos preços das commodities agrícolas, não esperamos que o crescimento da demanda por fertilizantes retorne aos níveis de 2023 nos próximos seis meses”, diz Bruno Fonseca, Analista Sênior – Insumos Agrícolas da RaboResearch.
A acessibilidade dos fertilizantes vai diminuir
“Projeções de fortes rendimentos globais de safras continuam a pressionar os mercados de commodities, levando a preços mais baixos e margens operacionais reduzidas para os agricultores”, explica Fonseca. “Ao mesmo tempo, os preços de nitrogênio e fosfato permanecem acima das médias históricas. Nosso índice de acessibilidade sugere que a acessibilidade de fertilizantes se moverá para território negativo dentro dos próximos oito meses.”
A acessibilidade ao fosfato piorou significativamente nos últimos meses. Esse declínio é atribuído ao aumento dos preços dos fertilizantes MAP e DAP, juntamente com preços desfavoráveis de commodities.
Em contraste, os índices de acessibilidade ao nitrogênio e ao potássio mostraram estabilidade, enquanto os preços da ureia experimentaram flutuações devido a problemas de fornecimento no final de junho. O índice de acessibilidade ao potássio viu uma ligeira melhora em julho, pois a redução nos preços dos fertilizantes compensou o impacto negativo da deterioração do preço das commodities.
Os baixos preços das commodities agrícolas continuam pressionando as margens e a demanda por fertilizantes
Ao longo de 2024, os preços das commodities agrícolas têm apresentado tendência persistente de queda, impulsionados principalmente por safras recordes ou quase recordes de milho e soja nos EUA e no Brasil, levando a estoques globais massivos. Outros fatores incluem incertezas econômicas, custos de frete mais altos, tensões geopolíticas, o ressurgimento de La Niña, protecionismo e um ambiente de exportação desafiador.
“As implicações dos preços mais baixos das commodities agrícolas são extensas. Elas estão espremendo as margens dos produtores e impactando os fornecedores”, diz Fonseca. “Margens mais baixas, por sua vez, impactam a acessibilidade dos fertilizantes, diminuindo a demanda.”
Os preços do gás natural e a geopolítica podem influenciar o mercado
“Vários desenvolvimentos podem mudar a dinâmica do mercado de curto prazo e devem ser monitorados de perto”, adverte Fonseca. “Isso inclui os preços do gás natural, que podem mudar rapidamente devido a eventos geopolíticos ou um inverno frio no Hemisfério Norte. Além disso, mudanças nas estratégias de exportação de fosfato da China e Marrocos podem ter um impacto. Finalmente, novas licitações indianas e chinesas para potássio também são fatores importantes a serem observados.”
Demanda de fertilizantes em 2025 e 2026
Considerando as margens esperadas dos agricultores e a área global de commodities agrícolas essenciais, a RaboResearch espera ver um crescimento marginal na demanda por fertilizantes nos próximos dois anos. A demanda por nitrogênio provavelmente continuará a se recuperar lentamente em 2025 e aumentará ligeiramente em 2026. A demanda por fosfato permanecerá sob pressão em 2025, com crescimento limitado em 2026. A demanda por potássio, que atualmente tem preços mais favoráveis, está se recuperando suavemente em 2024. A recuperação provavelmente desacelerará em 2025, mas aumentará novamente em 2026.
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