Tendências globais de oferta, demanda e uso de produtos de proteção de cultivos — uma perspectiva positiva
29 de janeiro de 2018 O ano de 2017 terminou como começou; com conversas sobre fusões. Embora 2017 tenha visto a conclusão da "fusão de iguais" entre a Dow e a DuPont e a conclusão efetiva da aquisição da Syngenta pela ChemChina; a tão esperada aquisição da Monsanto pela Bayer não se materializou. Com a UE agora pronta para enviar à Bayer uma "declaração de objeções" catalogando possíveis razões de "preocupação remanescente", até mesmo a data de conclusão esperada para março de 2018 pode ficar sob pressão.
Além dessas três “megafusões”, ainda restam muitas outras para manter os reguladores e a “comunidade de investimento” ativos em todos os níveis da indústria. Em nível global, embora não oficial, ChemChina e Sinochem estão planejando se fundir em 2018; criando um dos maiores grupos químicos do mundo com perto de $120 bilhões em receita. Embora essa nova entidade permaneça ocupada, tanto globalmente quanto domesticamente, com a consolidação das aquisições da Syngenta e da ADAMA, certos “spinoffs” do “estável” ChemChina sugerem que o interesse da China em aquisições de agronegócios estrangeiros não acabou.
Desinvestimentos como resultado de remédios antitruste para as duas megafusões de 2017 mais uma vez remodelaram a indústria. A “nova (mas estreita!) teoria antitruste” da CE (Comissão Europeia) de que a consolidação pode representar um risco para P&D resultou no desinvestimento da P&D da DuPont e de uma grande proporção de seus negócios de proteção de cultivos; mais tarde assumidos pela FMC. O mesmo escrutínio da CE sobre a ChemChina/Syngenta efetivamente colocou “à venda” o portfólio da União Europeia (UE) da ADAMA. A Nufarm posteriormente adquiriu muitos desses ativos (os chamados produtos Century) com vendas combinadas de cerca de $200 milhões para uma "consideração em dinheiro" de cerca de $490 milhões; no que se não o acordo do século foi certamente o acordo de 2017. Em comparação, a Comissão Federal de Comércio dos EUA foi um pouco menos severa com suas soluções; com a Amvac pegando uma boa proporção das vendas forçadas de ativos.
Com a fusão Bayer/Monsanto, a Comissão de Concorrência da África do Sul "venceu" a UE ao "impor condições para que a entidade resultante da fusão alienasse e vendesse toda a tecnologia global de características Liberty Link e o negócio associado de agroquímicos da marca Liberty" — em suma, o "ativo valioso" do glufosinato e tecnologia relacionada. Desde então, a BASF assinou um acordo para adquirir o que é efetivamente esse negócio, juntamente com certos negócios de sementes de culturas em linha, por um preço de compra à vista de € 5,9 bilhões ($7,1 bilhões). No ano civil de 2016, as vendas desses ativos totalizaram cerca de € 1,3 bilhão ($1,56 bilhão). Embora, pelo valor nominal, € 5,9 bilhões pareçam ser um alto multiplicador, a aquisição da BASF pode acabar se tornando o verdadeiro negócio do século. Apesar dessa solução e de outras concessões significativas pré-fusão destinadas a satisfazer preocupações, a CE continua aparentemente não convencida. Embora o conteúdo da suposta “declaração de objeções” permaneça ainda desconhecido, P&D, sementes de vegetais e o espaço tecnológico são provavelmente áreas de interesse da CE.
2017 também viu a renovação do glifosato na UE, após anos de votação politizada e indecisa entre os 28 estados-membros. A aprovação por apenas cinco anos não é suficiente, mas se a votação (que foi vencida pela margem mais estreita) tivesse ido para o outro lado, as implicações teriam sido de longo alcance; e não apenas para o mercado da UE.
Nesse contexto de interferência política, regulamentação excessiva e acordos e contra-acordos, o próprio setor continua a encolher quando analisado em um período de cinco anos.
Voltando alguns anos, relatamos um mercado de proteção de cultivos de $60,5 bilhões para o ano-safra de 2014, medido no nível ex-empresa e usando taxas de câmbio médias do ano. Com um aumento próximo de 6% em relação ao ano anterior, foi um resultado, especialmente considerando o ambiente econômico global naquela época. Em 2015, após o que pode ser descrito como um ano difícil, o mercado caiu em cerca de 9,8% para $54,6 bilhões em termos nominais. 2015 também marcou o fim do que havia sido um período de cinco anos de crescimento ano a ano. Como continuação dessa tendência de queda, o mercado global de proteção de cultivos em 2016 caiu em mais 2,7% para $53,1 bilhões. Quando você considera que o declínio médio não ponderado das vendas das Seis Grandes em 2016 em comparação a 2015 foi significativamente maior, então teria sido ainda mais difícil se não fosse pelo sucesso relativo das empresas de 2º e 3º níveis.
A proteção de cultivos não foi, no entanto, a única indústria relacionada à agricultura que sofreu em 2016. Um declínio menor, mas ainda um declínio, foi sentido na indústria de sementes convencionais. No entanto, vimos um crescimento modesto na área plantada com culturas biotecnológicas, que anteriormente havia diminuído em 2015. De acordo com o ISAAA, 26 países cultivaram 185 milhões de hectares de culturas biotecnológicas em 2016 — um aumento de 5,4 milhões de hectares de pouco menos de 180 milhões de hectares em 2015. É provável que esse mercado, atualmente 90% baseado nas Américas, se mova para o leste à medida que estrategistas da ChemChina exploram suas tecnologias recém-adquiridas com consequências, é claro, para a indústria de pesticidas genéricos.
Ventos contrários da moeda contra o dólar U.$. e a instabilidade do mercado emergente desempenharam um papel no declínio do mercado, assim como preços de commodities significativamente mais baixos e disponibilidade de crédito. Padrões climáticos variáveis, incluindo o impacto do final do sistema climático El Niño de 2015-16, também "amorteceram" o crescimento. Produtores ao redor do mundo reagiram à pressão nas rendas agrícolas com uma mudança nos padrões de compra e rebaixamento de compras para alternativas mais baratas fora de patente, entre outras táticas.
De uma base relativamente baixa de $53,1 bilhões no ano-safra de 2016, 2017 viu uma melhora. Nem todas as pesquisas de mercado foram relatadas ainda, no entanto, as indicações preliminares são de que o mercado global melhorou um pouco menos de 2% pontos; com as últimas estimativas colocando o Mercado de Proteção de Cultivos em 2017 em $54.085 milhões. Embora ainda não possamos "colocar a bandeira para fora", isso traz um fim, abruptamente, ao período de declínio visto em 2015 e 2016.
Embora ainda haja alguns dados a serem coletados antes que uma avaliação final do mercado de 2017 possa ser feita, as indicações até agora são de uma ligeira melhora no mercado de 2016, como acima. Com base nisso e dado, é claro, que "todos os fundamentos" estão em vigor; por exemplo, economias em melhoria, um fraco La Niña formação, estabilização do dólar americano, fortalecimento dos preços e, mais importante, curvas positivas para os preços das commodities; crescimento contínuo para 2018 inicialmente e com base nisso para 2019, o que parece mais provável do que improvável neste momento.
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