CoBank divulga relatório do ano de 2025 – Forças que moldarão a economia rural dos EUA
Os EUA continuam a se beneficiar de um crescimento econômico sólido, baixo desemprego e inflação moderada. Do ponto de vista de hoje, a economia dos EUA parece provável que continue nessa trajetória até 2025. No entanto, a perspectiva para a economia rural é mais volátil e incerta. As indústrias rurais estão desproporcionalmente expostas à política federal, e o resultado do ciclo eleitoral de 2024 promete trazer mudanças significativas na abordagem do governo federal para tudo, desde comércio internacional e imigração até exploração de energia e desenvolvimento econômico rural.
De acordo com um plano abrangente para o ano que vem relatório de perspectivas do Knowledge Exchange do CoBank, o alto nível de incerteza política enfrentado pelas indústrias rurais aumenta sua já longa lista de obstáculos e desafios.
“O ambiente em que entraremos em 2025 ainda não está totalmente definido, mas muitas das políticas propostas pela nova administração provavelmente teriam um impacto negativo na agricultura dos EUA”, disse Rob Raposa, diretor do Knowledge Exchange do CoBank. “O acesso aberto aos mercados de exportação e a disponibilidade de mão de obra são extremamente importantes para produtores e processadores agrícolas. Dependendo de como a política se desenrolar, essas duas áreas podem ser grandes desafios em 2025 e além.”
O relatório de perspectivas do CoBank para 2025 examina vários fatores-chave que moldarão os setores agrícolas e de mercado que atendem comunidades rurais nos EUA:
Economia dos EUA: Uma nova era econômica começa
A maioria dos economistas está prevendo um crescimento do PIB dos EUA em 2025 em torno de 2,5%-3,0%, essencialmente o mesmo de hoje. No entanto, essas previsões são baseadas em suposições bastante brandas sobre as próximas mudanças de política. Quando tomadas isoladamente, as políticas propostas pelo presidente eleito Trump — cortes de impostos, redução da oferta de mão de obra e tarifas sobre produtos importados — são todas inflacionárias. Consequentemente, as taxas de juros de longo prazo já subiram um pouco, e o mercado reduziu as expectativas de mais cortes nas taxas do Fed em 2025. Há uma boa chance de que as tarifas propostas e a repressão aos imigrantes sem documentos sejam mais perturbadoras do que os mercados precificaram, particularmente em setores como construção e agricultura.
Governo dos EUA: Administração Trump e Congresso prontos para início de janeiro agitado
Espera-se que o Congresso encerre a sessão de pato manco do 118º Congresso até 19 de dezembro, com sorte abordando importantes partes de negócios inacabados. Uma extensão de um ano do Farm Bill de 2018 é cada vez mais provável. Espera-se que o presidente eleito Trump busque ambiciosos primeiros 100 dias de ordens executivas e outras atividades legislativas que provavelmente incluirão muitas de suas promessas de campanha. Isso pode incluir esforços significativos de deportação e reforma da imigração, implementação de tarifas, extensão dos cortes de impostos de 2017 e fornecimento de alívio regulatório revertendo as iniciativas do governo Biden. O 119º Congresso terá uma longa e desafiadora lista de tarefas quando os membros retornarem a Washington em 3 de janeiro.
Economia agrícola dos EUA: guerra comercial pode levar a economia agrícola de mal a pior
O curto boom das commodities precipitado pelas secas globais, a guerra na Ucrânia e os problemas de fornecimento da COVID-19 agora são uma memória distante. Os preços das culturas em linha caíram quase 50% em relação às máximas de 2022. Mas os custos de produção permaneceram elevados e a lucratividade caiu para mínimas de mais de uma década. O lado positivo é que os produtores de laticínios e gado são geralmente lucrativos devido aos baixos custos de ração e à demanda resiliente do consumidor. No entanto, mais ventos contrários podem estar chegando para os setores de cultivo e gado. O presidente eleito Trump chegou à vitória em duas principais propostas de política econômica: promulgar tarifas de importação significativas e reduzir a imigração enquanto deportava residentes indocumentados. Em teoria, essas políticas poderiam atingir alguns objetivos limitados, mas é difícil pintá-las como algo que não seja negativo para a economia agrícola dos EUA.
Grãos, Abastecimento Agrícola e Biocombustíveis: Incerteza Política Pesa Sobre Exportações e Biocombustíveis
Um fortalecimento do dólar americano, combinado com o potencial de disputas comerciais e safras recordes na América do Sul, pesam fortemente nas perspectivas para os preços de grãos e oleaginosas em 2025. Espera-se que os agricultores dos EUA enfrentem mais compressão de margem, já que preços mais fracos de commodities testam a capacidade dos agricultores de reduzir os custos de produção. As decisões sobre insumos agrícolas serão avaliadas muito mais de perto, com foco em insumos que fornecem o maior retorno sobre o investimento. A perspectiva pessimista para os preços do petróleo diminui o quadro de demanda por etanol, biodiesel e diesel renovável. A incerteza sobre a política de biocombustíveis dos EUA sob a nova administração também obscurece as perspectivas de demanda por biocombustíveis.
Proteína Animal: Margens crescentes melhoram as perspectivas de crescimento
A queda nos custos de alimentação e o aumento nas margens dos produtores renovaram o interesse pela expansão nos segmentos de proteína animal. No entanto, os custos de mão de obra, construção e terra permanecem elevados, moderando as expectativas de qualquer crescimento significativo da oferta no curto prazo. A expansão do rebanho bovino dos EUA não deve começar antes de 2026 ou 2027. O rebanho menor apoiará ainda mais os preços mais altos do gado de engorda e do gado alimentado no próximo ano. Com os consumidores agora pressionando os preços da carne bovina já próximos de máximas históricas, as margens dos frigoríficos permanecerão sob pressão até 2025.
Laticínios: Investimento recorde continuará a fazer a categoria crescer
Os EUA verão um investimento sem precedentes de $8 bilhões em novos processamentos de laticínios até 2026. Algumas das novas plantas estão prontas para entrar em operação em 2025, com cerca de metade do investimento na categoria de queijos. O aumento esperado na produção de queijo e soro provavelmente pressionará para baixo os preços dos produtos lácteos no segundo semestre do ano. Obter suprimentos adicionais de leite para preencher a capacidade da nova planta é uma questão iminente. 2023 e 2024 serão os primeiros anos consecutivos desde o final dos anos 1960 em que a produção de leite dos EUA caiu. Por outro lado, níveis mais altos de componentes no leite da fazenda, principalmente gordura do leite e proteína, aumentaram os rendimentos do produto final.
Alimentos e bebidas: saúde e nutrição ocupam o centro do palco
A manchete para alimentos, bebidas e bens de consumo embalados em 2025 é a nomeação de Robert F. Kennedy Jr. pelo presidente eleito Trump para liderar o Departamento de Saúde e Serviços Humanos. Os supostos objetivos de Kennedy incluem eliminar ingredientes proibidos em outros países e "tirar os produtos químicos" do suprimento de alimentos dos Estados Unidos. Enquanto isso, o foco renovado dos consumidores em sua saúde e a popularidade dos medicamentos para perda de peso GLP-1 estão mostrando sinais de impacto nos fabricantes de alimentos. Os usuários de GLP-1 compram cerca de 8% menos alimentos em comparação com os consumidores médios, de acordo com a pesquisa do JP Morgan. As preocupações dos fabricantes de alimentos e bebidas sobre o desgaste do volume provavelmente continuarão até 2025.
Energia e energia: como pode ser uma reversão do IRA
O retorno do presidente eleito Trump à Casa Branca sinalizará uma mudança significativa na política energética dos EUA. Embora ele tenha prometido acabar com o Inflation Reduction Act, desacelerar o ímpeto da energia limpa que se acelerou sob o IRA pode ser mais difícil do que se imaginava. Programas populares no IRA direcionaram investimentos significativos para muitas comunidades rurais e economicamente carentes. E mais de uma dúzia de republicanos da Câmara expressaram preocupação de que revogar o IRA poderia prejudicar o desenvolvimento contínuo em suas comunidades. Recuperar fundos do IRA que já foram alocados pode ser muito difícil. O cenário mais provável é que o financiamento não alocado do IRA seja redirecionado para outras prioridades.
Infraestrutura digital: a conectividade rural enfrenta novos desafios
A incerteza política e a baixa participação no programa Banda Larga, Equidade, Acesso e Implantação levantam grandes questões para a redução da exclusão digital no próximo ano. O programa BEAD de $42,5 bilhões, criado pelo Infrastructure Investment and Jobs Act, inclui um nível sem precedentes de suporte governamental. No entanto, a falta de participação das operadoras pode atenuar o impacto deste programa bem-intencionado para levar acesso confiável à banda larga para áreas rurais carentes. Muitas pequenas operadoras não têm a experiência especializada ou os recursos financeiros para atender a alguns dos complicados requisitos do BEAD.
Leia o relatório completo, O Ano que Vem: Forças que Moldarão a Economia Rural dos EUA em 2025.
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