ChemChina-Sinochem: A Nova Mega-Empresa
19 de março de 2019 O Fusão ChemChina-Sinochem, que deve ser anunciado em breve — apesar das empresas insistirem que tal plano não está em vigor — está prestes a alterar o cenário da indústria química da China. É o movimento final em uma onda de consolidações que a administração do presidente Xi Jinping tem buscado para sacudir empresas estatais sobrecarregadas de dívidas.
“É a peça final do quebra-cabeça”, diz Graham Dickinson, diretor administrativo da Pro-Tekt Consultants, sediada no Reino Unido, que presta consultoria aos mercados de proteção e produção de culturas em toda a Europa.
A nova megaempresa ultrapassará rapidamente Dow Du Pont para se tornar o maior grupo químico do mundo, que deve ter uma receita anual de mais de $110 bilhões. Isso colocaria o grupo combinado, com unidades abrangendo sementes, minério de ferro e petróleo, na vanguarda do setor consolidado de produtos químicos agrícolas globais, que Dickinson detalha abaixo.
Quando a fusão das duas empresas chinesas ocorrer, ele diz que isso realinhará ainda mais a indústria de proteção de cultivos, que passou por grandes mudanças por meio da aquisição da Syngenta pela ChemChina; a fusão da Dow e da DuPont; e a aquisição da Monsanto pela Bayer. A mais recente grande aquisição, a da Arysta LifeScience da UPL, foi concluída no final de janeiro.
A febre das fusões começou com A oferta malsucedida de $46,5 bilhões da Monsanto pela Syngenta em 2015, com a Syngenta eventualmente concordando com a aquisição da ChemChina, pois isso lhe deu a opção, pelo menos inicialmente, de prosseguir com os negócios normalmente, sem nenhuma grande reestruturação a ser imposta pelos reguladores. Isso mudou desde então, mas em um grau menor.
Agora, a ChemChina é dona da Syngenta e da ADAMA. As receitas agroquímicas combinadas da ChemChina da Syngenta ($9,2 bilhões) e ($3,3 bilhões) já criaram um negócio agroquímico de propriedade chinesa no valor de cerca de $12,5 bilhões com base nas vendas do ano passado. O regulador forçou alguma reconciliação de portfólio com produtos transferidos para a ADAMA, que também teve que descarregar uma gama de produtos pós-patente comprado pela Nufarm por $490 milhões, tudo na Europa.
Com base em relatórios anuais recentes, as receitas da ChemChina-Sinochem eclipsariam confortavelmente a BASF da Alemanha, a maior fabricante mundial de produtos químicos industriais em vendas. O grupo Sinochem alega ter consolidado vendas de agroquímicos de cerca de CNY 8 bilhões ($1,3 bilhões). Agora, ele vende e distribui o herbicida Roundup da Monsanto na China, Filipinas, Austrália e Nova Zelândia, o que antes era feito pela Nufarm. Além disso, a subsidiária do grupo Sinochem International adquiriu os negócios de herbicidas butaclor e alaclor da Monsanto na Índia, Filipinas, Tailândia, Vietnã, Taiwan, Paquistão e Bangladesh.
No final de 2014, a subsidiária do grupo Sinochem, Sinochem Intenational, embarcou em um plano para consolidar e unificar os diversos negócios de pesticidas do grupo, incluindo Sinochem Agro, Shenyang Research Institute of Chemical Industry (SYRICI), Shenyang Sciencreat Chemicals, Zhejiang Research Institute of Chemical Industry, Sinochem Agro do Brasil e Sinochem Agro Argentina. A Sinochem International também tem participações em dois dos maiores fabricantes de glifosato da China, Nantong Jiangshan Agrochemical e Jiangsu Yangnong.
Em 2018, foi relatado que a Yangnong Chemical adquirirá as subsidiárias da Sinochem International, a Sinochem Crop Protection e a Shenyang Pesticide Chemical Research and Development.
Poder de Investimento
No início de 2019, a poeira está longe de baixar. Na esteira dos movimentos complexos de fusões e aquisições, a repressão ambiental na China continua a devastar os suprimentos. “Se não fosse o fato de que 2018 não foi um ano recorde e que há estoques restantes nas lojas dos distribuidores, o impacto dos fechamentos teria sido muito maior. As auditorias e revisões ambientais estão bem avançadas, mas veremos os impactos nos próximos 18 meses antes que a situação volte ao normal. Atualmente, produtos como epoxiconazol, fluroxipir, procloraz, metribuzina, metamitron e lambda-cialotrina estão em estoque limitado ou escasso. Outros azóis estão em falta, o que está levando a aumentos significativos nos preços desses produtos”, diz Dickinson.
Muitas empresas agora estão analisando a cadeia de suprimentos para reduzir a dependência da China, com um olho na Índia como alternativa, o que é útil para o estágio final da produção, mas em muitos casos os fabricantes indianos dependem dos intermediários e blocos de construção da China.
“A mudança no fornecimento e na terceirização levará pelo menos de 18 a 24 meses para que fontes alternativas sejam definidas e obtenham aprovação regulatória. Em alguns países onde o processo regulatório é mais lento, isso adicionará mais tempo a isso, então não é uma solução rápida”, acrescenta Dickinson.
Segundo Daniel Traverso, gerente geral da empresa agroquímica chilena ANASAC International, do ponto de vista da oferta, a concentração é cada vez maior.
“Isso empodera os grandes players e complica as médias e pequenas empresas. Esse é um jogo que começa a se desenrolar entre médias e grandes empresas”, diz Traverso, enquanto os players menores são deixados lidando com o peso da escassez e dos preços mais altos.
“Este cenário na China é novo; antes você sempre tinha suprimento e sempre havia competição”, diz Traverso. “Como consequência, mais empresas estão se integrando. As empresas estão se integrando para trás e para frente, comprando cadeias de distribuição para garantir acesso ao mercado. Acho que essa tendência aumentará com o tempo.”
No que diz respeito ao ponto de Traverso, em 2019: a ADAMA anunciou que pretende adquirir os principais negócios de proteção de cultivos da Jiangsu Huifeng Bio Agriculture Co., Ltd, (enquanto a empresa aguarda a resolução de seus problemas relacionados à inspeção ambiental) e está progredindo em sua compra de $234 milhões da fabricante integrada Jiangsu Anpon Electrochemical Ltd.; A AMVAC adquiriu uma franquia brasileira de proteção de cultivos e distribuição de micronutrientes, a Agrovant e Defensiva; Russos compraram uma rede de distribuição no Equador.
A vantagem das fusões, diz Traverso, é que mais capital dá às empresas o poder de investir — notavelmente, em sua base na América Latina: “Elas estão assumindo o controle do mercado, com capital para investir no desenvolvimento de novos portfólios, registros e cadeias de distribuição”, ele explica, acrescentando:
“Essa é uma tendência para a qual nenhuma empresa latino-americana deve fechar os olhos. O que as empresas farão para navegar no ambiente dependerá de cada empresa, capital disponível e capacidade de gestão”, diz Traverso.
Seja ágil
Manter a competitividade exigirá monitoramento e reavaliação contínuos das estratégias de sourcing, afirma Vale Krishnan, vice-presidente de pesquisa da Beroe, uma empresa de inteligência de compras sediada na Carolina do Norte.
“Ser adaptável a quaisquer mudanças de política, parcerias de fornecimento, políticas ambientais, flutuação cambial, flutuação de fornecimento, acordos comerciais, condições climáticas e estabilidade política é um pré-requisito para um comprador moderno.
“A volatilidade imprevista de preços pode ser enfrentada por meio de técnicas de compra, como reserva antecipada, compra à vista, hedging, agrupamento de volume, contratos de preço fixo e precificação baseada em fórmula. Por exemplo, a borracha natural, sendo uma commodity negociada, é suscetível a movimentos cambiais, mudanças nos preços do petróleo bruto, problemas comerciais EUA-China e outros fatores macro. Aqui, pré-reservar os volumes necessários e bloquear preços para prazos fixos pode ser uma opção benéfica para gerentes de sourcing”, explica Krishnan.
Ele acrescenta: “Portanto, permanecer ágil, garantir um plano de contingência forte, construir estratégias de sourcing proativas e desenvolver relacionamentos mais profundos são essenciais para um alto desempenho de sourcing durante condições de mercado voláteis.”
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