O que significa o acordo ChemChina – Syngenta
22 de fevereiro de 2016 
CS Liew é Diretor Executivo da Pacific Agriscience, Cingapura
A proposta de aquisição da Syngenta por $43 bilhões é a grande aquisição que a ChemChina estava esperando nos últimos 10 anos.
Entrei em contato com a ChemChina pela primeira vez em 2006 para interessá-los em fazer algumas aquisições "pequenas" (em comparação ao tamanho do negócio que está em discussão hoje) no grande e lucrativo mercado de produtos químicos agrícolas dos EUA.
Minha proposta naquela época era que eles adquirissem uma empresa de distribuição junto com uma que detém registros de produtos de pesticidas genéricos nos EUA. Eu nomeei esse projeto e proposta como uma “Aquisição Twin-Pack”. Isso fez sentido para mim, já que a ChemChina é um grupo de empresas estatais e plantas que produzem pesticidas genéricos, afinal. Tal aquisição Twin-Pack abriria um canal para esse mercado de forma bastante rápida e eficiente.
A ChemChina não mordeu a isca. Eles estavam inflexíveis de que queriam fazer uma grande aquisição na indústria química agrícola, valendo pouco mais de $40 bilhões naquela época, e o alvo tinha que ser uma empresa focada em P&D. Dinheiro não era problema com um arsenal de $10 bilhões, que parece ter aumentado quatro vezes ou mais, a julgar pelo preço à vista proposto de $43 bilhões em oferta agora pela Syngenta.
Quais são as potenciais implicações caso esse acordo iminente entre a ChemChina e a Syngenta avance e seja fechado?
- Para a ChemChina e para a própria China:
De uma só vez, e da noite para o dia, a ChemChina finalmente teria tecnologias significativas e de ponta na síntese e desenvolvimento de nova química agrícola, modificação genética (GM) de sementes de culturas e desenvolvimento de pesticidas biológicos cujos mercados estão crescendo rapidamente em regiões agrícolas avançadas, como a UE, EUA e Japão.
A China tem se envolvido com síntese e desenvolvimento de química agrícola nova e inovadora por meio do Shenyang Pesticide Research Institute (agora de propriedade da Sinochem, uma empresa estatal irmã da ChemChina) por muitos anos, mas as barreiras de entrada são tão enormes que seria extremamente difícil para eles terem sucesso. São necessários mais de $250 milhões de investimentos ao longo de um período de 7 a 10 anos para colocar um no mercado.
Na arena das sementes GM, as barreiras à entrada são ainda mais intransponíveis — não do ponto de vista de patentes ou falta de proeza tecnológica, mas simplesmente devido ao bloqueio de condutos essenciais para o mercado para quaisquer novos genes ou características de sementes descobertas. Mais de duas décadas atrás, todas as empresas de sementes com sementes de marca populares (nas quais os novos genes precisam ser inseridos) foram adquiridas por um punhado de atuais players globais de sementes GM, incluindo a Syngenta, é claro.
No desenvolvimento e marketing da arena de pesticidas biológicos em rápido crescimento, tanto a China quanto a Índia estão se envolvendo nesse campo também, mas nenhuma delas tem a capacidade de registrar qualquer um deles nas regiões agrícolas avançadas altamente regulamentadas mencionadas. Os investimentos e o prazo podem ser menores do que o necessário para registrar um produto químico agrícola recém-sintetizado, mas ainda são barreiras muito significativas em termos dos dados necessários às autoridades regulatórias.
- Ao órgão regulador chinês de sementes geneticamente modificadas:
Eles sem dúvida relaxarão suas regras e começarão a aceitar sementes de culturas geneticamente modificadas em maior escala, embora não necessariamente favorecendo o portfólio da Syngenta.
- Para a gerência e funcionários da Syngenta:
Tenho certeza de que a ChemChina não tem capacidade para fazer nenhuma mudança, nem tem qualquer desejo de fazê-lo, pós-aquisição. Ao contrário de qualquer grande empresa química agrícola de propriedade ocidental, com profissionais muito experientes e treinados globalmente, a ChemChina não é, exceto por alguns gerentes internacionais adquiridos por meio de sua participação acionária 60% na Adama (antigamente Makhteshiem Agan), a produtora israelense de produtos químicos agrícolas genéricos.
A estratégia de gestão pós-aquisição da ChemChina é mais parecida com a japonesa, onde a gestão estratégica e diária é deixada para as equipes de gestão e funcionários existentes das empresas-alvo adquiridas.
- Aos acionistas da Syngenta:
A ChemChina está oferecendo dinheiro, diferentemente do acordo anterior oferecido pela Monsanto, que foi abortado e envolveu dinheiro e ações.
Em vista do fato de que há severas penalidades financeiras envolvidas se as negociações ChemChina/Syngenta forem canceladas por qualquer um dos lados, é improvável que outro pretendente intervenha para fazer uma oferta melhor enquanto as negociações estiverem em andamento. No entanto, se o acordo atual não for aceito, a Syngenta precisará não apenas encontrar um valor ou acordo melhor, mas também rapidamente criar estratégias e enfrentar o novo e muito fortalecido concorrente iminente criado pela fusão em andamento da Dow e da DuPont.
- Aos revendedores de produtos químicos agrícolas e sementes e aos agricultores:
Não há mudanças imediatas previstas na cadeia de suprimentos. A Adama, de propriedade da ChemChina, 60%, sem dúvida continuará a fazer o que vem fazendo — comercializando pesticidas genéricos — embora alguns estejam em competição direta com o próprio portfólio de produtos químicos com patentes expiradas da Syngenta. Com o tempo, eles podem elaborar algumas relações simbióticas entre as duas entidades, sem dúvida.
Haverá uma queda no apoio dos agricultores à luz da mudança de propriedade e controle da Syngenta, de uma entidade de propriedade ocidental para uma entidade estatal chinesa? A maioria, se não todos os agricultores, tomarão decisões com base na economia e nas características e benefícios do produto, e não com base no nacionalismo. Os últimos muitos anos de uma propriedade japonesa (Marubeni) bem-sucedida de uma grande distribuidora de produtos químicos agrícolas e sementes, Helena, nos EUA, demonstraram isso claramente.
- Aos produtores de produtos químicos agrícolas genéricos indianos e chineses:
Conforme mencionado anteriormente, a ChemChina opera plantas químicas agrícolas genéricas na China que fornecem por meio da Adama, bem como por meio de outros distribuidores globais e detentores de registro de produtos. Seus concorrentes chineses, totalizando cerca de 2.000 em toda a China, enfrentarão uma competição mais acirrada no futuro, pois a ChemChina não tem apenas a rede global de clientes da Adama, mas também a da Syngenta.
Para os produtores indianos de produtos químicos agrícolas genéricos, que tiveram um bom desempenho nos mercados globais devido aos seus investimentos na geração de dados necessários para cumprir com as agências reguladoras em todo o mundo, bem como seu melhor domínio da língua inglesa, a nova ChemChina garantirá a erosão dessas vantagens comparativas indianas.
- Para os demais participantes globais no setor de produtos químicos agrícolas e sementes geneticamente modificadas:
Eles terão que começar a colocar seus chapéus de pensamento rapidamente para lidar com as entidades fundidas da Dow-DuPont e da ChemChina verdadeiramente globalizada. Esses dois eventos são sem precedentes na indústria química agrícola e de sementes. Será uma mudança gigantesca no cenário global de negócios para todos os participantes das indústrias de insumos agrícolas e produção de alimentos.
As agências reguladoras nos EUA e na UE (onde a Syngenta está sediada) que supervisionam o acordo ChemChina-Syngenta irão anulá-lo?
É difícil dizer neste momento, mas certamente é muito menos provável comparado à oferta abortada anterior da Monsanto para adquirir a Syngenta. A Monsanto e a Syngenta têm muitas áreas de negócios onde se sobrepõem e, portanto, enfrentariam muito mais escrutínio e obstáculos.
Receba a Newsletter hoje mesmo!
