Implicações de outra (potencial) megafusão: ChemChina e Sinochem
14 de novembro de 2016 
“Cada camada na cadeia de suprimentos agroquímicos internacional precisa colocar seus chapéus de pensamento para descobrir novas estratégias e aproveitar as oportunidades que se abrem no novo cenário de negócios, onde tamanho e eficiência importam tanto quanto a inovação.” –CS Liew
Dizem que a ChemChina e a Sinochem, dois grandes conglomerados químicos estatais na China, começaram um plano de fusão sob a direção do governo central. O objetivo do governo chinês, segundo consta, é criar um único e enorme conglomerado químico com vendas de $100 bilhões que efetivamente rivalizaria com as muitas corporações químicas internacionais.
Os dois conglomerados negaram que tal plano de fusão exista. Mas, seguindo o ditado, "não há fumaça sem fogo", vamos supor que eles prosseguirão com a fusão após o acordo Chem China-Syngenta ser fechado em 2017 e em linha com a onda atual de megafusões de seus pares internacionais.
As potenciais implicações
Vou focar minha discussão apenas no setor de produtos químicos agrícolas genéricos e deixar de lado seus respectivos negócios de óleo, fertilizantes e produtos químicos industriais. Também assumirei que a aquisição da Syngenta pela ChemChina será concluída em meados de 2017. (Por favor, veja meu artigo de fevereiro de 2016, “O que significa o acordo ChemChina – Syngenta”)
Primeiro, aqui estão as respectivas subsidiárias de produtos químicos agrícolas desses dois conglomerados e os principais produtos de suas diversas entidades de fabricação:
QuímicaChina Sinochem
Anpon (etefon, buprofezina) *Shenyang Sciencreat (setoxidim, cletodim)
Sanonda (paraquat, glifosato) Yangnong (piretróides, dicamba)
Anhui Kelihua (nicossulfurão, azoxistrobina)
Jiangshan (glifosato, herbicidas amida)
* Em parcerias estratégicas com Syngenta, BASF, FMC e Bayer
Para as principais empresas de P&D
Como ambos são produtores genéricos de agroquímicos neste momento, haveria pouco impacto nas principais empresas de P&D em termos de novas sínteses químicas. Dito isto, a Sinochem tem um centro de P&D chamado Shenyang Research Institute of Chemical Industry (agora renomeado Shenyang Sinochem Agrochemicals R&D Co., Ltd.) que teve sucesso limitado em criar novas moléculas de qualquer importância de mercado. É quase impossível para essas entidades de pesquisa química pobres em recursos e com deficiência de experiência competir com as potências da Bayer, Syngenta, DOW, DuPont e BASF em criar novos sucessos de bilheteria para os mercados internacionais. A aquisição da Syngenta pela ChemChina é certamente um reconhecimento desse fato.
Considerando que presumo que a fusão ChemChina-Syngenta seja um acordo fechado, as fusões dos dois conglomerados chineses terão algumas implicações importantes na cadeia de suprimentos.
Primeiro, em vez de apenas a ChemChina, os dois produtores genéricos chineses se beneficiarão das poderosas redes de distribuição da Syngenta, bem como da Adama. A venda cruzada e o agrupamento de produtos serão uma tentação e inevitáveis. O grupo significativamente ampliado, compreendendo a Sinochem e a Chem China, bem como a Adama e a Syngenta, será uma força a ser reconhecida. No geral, eles ganharão uma participação de mercado total maior do que se cada entidade operasse isoladamente.
Em segundo lugar, o portfólio off-patent da Syngenta se beneficiará significativamente por ser produzido mais barato na China, seja nas atuais instalações de fabricação de propriedade e operadas pelos dois conglomerados chineses ou por seus colegas fabricantes chineses sancionados. Isso, por sua vez, permitirá que o grupo concorra ainda mais efetivamente contra seus principais rivais globais de P&D.
Em terceiro lugar, as principais empresas de P&D restantes, ou as principais empresas de P&D recentemente fundidas, terão que reagir e combater esse grupo fundido. Elas se alinharão em termos de compra de intermediários ou pesticidas e formulações de grau técnico com os concorrentes do grupo fundido para equalizar o poder destes últimos no mercado. Elas precisarão estar mais cientes de quaisquer tentativas potenciais de controle de suprimentos e preços e tomar medidas apropriadas para preveni-las e combatê-las.
Para outros fabricantes de produtos agroquímicos genéricos na China
A sabedoria convencional sugere que seus colegas produtores de genéricos chineses perderão muitos negócios, especialmente fora da China. Se o grupo resultante da fusão consumir uma fatia muito grande do mercado internacionalmente, isso fará com que os clientes de seus concorrentes chineses exijam preços mais baixos para permanecerem competitivos. Isso reduzirá os preços e valores sem benefício de longo prazo para ninguém. Minha opinião é que o grupo resultante da fusão se concentrará em co-formulações de valor agregado e as usará para aumentar seus lucros gerais em vez de competir de frente agressivamente nas formulações ativas únicas.
Outro aspecto que garante que os produtores chineses companheiros do grupo fundido continuarão a desfrutar de sua fatia de mercado é que estes últimos são de propriedade e operados por empreendedores individuais que são mais ágeis em comparação ao processo de tomada de decisão "elefantizado" de gerentes em mega empresas estatais. Esta fraqueza já está aparecendo em pelo menos uma entidade atual da ChemChina, onde eles perderam sua posição de liderança em um produto-chave e também perderam pessoal-chave para rivais no setor privado.
Além disso, quaisquer tentativas de racionalização, consolidação e harmonização de práticas de gestão envolvendo unidades estatais e entidades internacionais adquiridas serão extremamente desafiadoras. Tentativas de colocar gestores internacionais em suas entidades chinesas para fins de transferência de tecnologia e expertise em gestão, bem como fertilização cruzada de culturas empresariais, enfrentarão resistência de gestores locais que recebem uma fração do que os gestores internacionais estão ganhando. Invejas e políticas empresariais prevalecerão e sugarão recursos valiosos ao longo do caminho.
Portanto, no geral, o medo de que um grupo assim fundido possa impactar negativamente a concorrência é infundado, pelo menos no curto e médio prazo.
Para concorrentes na Índia e no resto do mundo
Este grupo fundido ampliado apresentará aos seus concorrentes indianos desafios ainda maiores além da erosão de suas vantagens comparativas em termos de domínio da língua inglesa e longa experiência em negócios internacionais. A vantagem dos indianos em sua compreensão da necessidade de geração de dados de registro com a qual os chineses ainda estão lutando também será corroída. Como mencionei, com a Adama e a Syngenta em seu grupo fundido, os chineses superarão rapidamente essas fraquezas em relação aos indianos e outros concorrentes internacionais de segundo nível, ou seja, as multinacionais não P&D.
Os fabricantes indianos e multinacionais não P&D compram uma quantidade significativa de intermediários de pesticidas genéricos, bem como pesticidas de grau técnico de fabricantes chineses. Se houver quaisquer intermediários e pesticidas de grau técnico que não sejam amplamente produzidos na China, o grupo resultante da fusão poderia exercer alguma forma de controle sobre preços e suprimentos, direta ou indiretamente. Tenha em mente que as leis anticoncorrência não são tão fortes na China em comparação com as nações e mercados ocidentais.
Para distribuidores e revendedores em todo o mundo
Aqueles que estão fazendo negócios com o grupo resultante da fusão terão que lidar com mais pressões sobre agregação de produtos e vendas cruzadas das diversas entidades do grupo no futuro.
Os concorrentes precisarão estar cientes do potencial de perda de participação de mercado e tomar medidas antecipadas para defendê-la. Eles precisarão se alinhar com fornecedores que sejam inovadores e capazes de trazer produtos diferenciados.
Eles também precisarão se envolver mais seriamente em fusões e aquisições para operar de forma mais eficaz em um cenário de negócios em rápida mudança, impulsionado pela onda atual de megafusões. A maioria dos mercados ao redor do mundo está superatendida com muitos distribuidores nacionais e muitos revendedores em qualquer município agrícola. Sem dúvida, a onda de megafusões no nível de fabricação terá a tendência e o fervor de fusões e aquisições filtrados para os distribuidores e revendedores ao redor do mundo. Muitos dos fundadores dessas distribuidoras e concessionárias estão envelhecendo e sofrendo de fadiga decorrente de muito trabalho duro para muito pouco retorno, ou retornos reduzidos, nos últimos anos. Eles estão mentalmente preparados para fusões e aquisições.
Os que precisam fazer essas aquisições nos níveis de distribuidor e varejista serão os fornecedores/fabricantes, sejam eles os indianos ou chineses genéricos ou as multinacionais de segundo nível, como FMC, Nufarm, UPL, Arysta/Chemtura (agora sob a Platform Specialty) e alguns japoneses. Todos eles não estão envolvidos em quantidades significativas de P&D, exceto para inovação de formulação. Eles precisam obter melhor acesso ao mercado. Eles precisam estar mais próximos dos usuários finais. Se não, os atuais grupos varejistas, como os da Austrália, que, quase todos, têm suas próprias marcas próprias de genéricos apoiadas com seus próprios rótulos e registros, os tornarão totalmente irrelevantes no novo cenário de negócios.
Para os fazendeiros
Com ou sem seu conhecimento ou conscientização, eles vão comprar e usar mais produtos do grupo mesclado. Ou, pelo menos, a pressão para que eles façam isso vai se intensificar de qualquer maneira. Isso significará menos opções de produtos ou marcas e, pior, preços mais altos?
À luz do que eu disse antes, a competição continuará intensa após a fusão dos dois conglomerados chineses, bem como após as megafusões internacionais. Seus concorrentes chineses tomarão contramedidas para permanecerem relevantes no novo cenário de negócios. Assim como os concorrentes internacionais e indianos.
O que de fato aumentará os preços para os agricultores e lhes dará menos opções em termos de marcas são os dias em que haverá onda após onda de fusões nos níveis de distribuidores e concessionárias.
Conclusões
- A fusão rumorada da ChemChina e da Sinochem vai acontecer, mais cedo ou mais tarde, provavelmente mais cedo do que tarde. A onda atual de megafusões no nível internacional dita que isso avance.
- Cada camada na cadeia de suprimentos agroquímicos internacional precisa colocar seus chapéus de pensamento para descobrir novas estratégias e aproveitar as oportunidades que se abrem no novo cenário de negócios, onde tamanho e eficiência importam tanto quanto inovação. Os ágeis sobreviverão e prosperarão, mas alguns, infelizmente, se tornarão irrelevantes pelas atuais mudanças radicais no mercado.
- A tão adiada e necessária consolidação por meio de fusões e aquisições nos níveis de distribuidores e varejistas será estimulada pela atual onda de megafusões.
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