Insights do setor: Fazendo a fusão funcionar no agronegócio
7 de junho de 2022 
Entramos em contato com CS Liew, Diretor Executivo da Pacific Agriscience, sediada em Cingapura, um veterano do setor e membro do Agronegócio Global Conselho Consultivo, para obter sua perspectiva sobre uma série de megafusões que aconteceram há cinco anos e os efeitos no setor atual.
Em uma série de três partes, Liew, que foi consultor em diversas fusões e aquisições ao longo dos anos, compartilha seus insights sobre o que faz uma fusão funcionar e, finalmente, o que esperar do mercado biológico.
No primeiro conjunto de vídeos, Liew discutiu as fusões e aquisições do passado recente e do futuro próximo. Na parte 2, olhamos para avaliar o sucesso dessas atividades.
ABG: Por que uma empresa com um portfólio atraente pode ser rejeitada para aquisição?
CSL: Avaliação excessiva ou irreal da empresa pelos proprietários, avaliação baseada em projeções financeiras sólidas e ainda não estar disposto a aceitar uma parte do pagamento como earn-out e um alto nível de dívida em relação aos lucros são alguns dos principais motivos pelos quais os negócios não avançam.
ABG: Quanto tempo leva para que uma avaliação adequada de uma determinada fusão/aquisição possa ser feita?
CSL: Projetos de fusões e aquisições de até $100 milhões de tamanho de negócio podem levar de 8 meses a alguns anos para serem fechados, a partir do momento da primeira reunião entre as duas partes. Se as duas empresas tiverem as mesmas culturas corporativas e comerciais, digamos que ambas sejam cooperativas de agricultores, levaria menos de meio ano para serem fechadas. Esses negócios envolvendo locais de fabricação e estruturas de propriedade complexas podem levar até dois anos.
ABG: Quão importante é obter opiniões externas/independentes sobre o valor de uma fusão ou aquisição?
CSL: Normalmente, os grandes compradores têm seus próprios membros da equipe financeira e comercial internamente para fazer avaliações sobre a avaliação, e eles podem já ter feito várias aquisições antes. Então, para essas empresas, há pouca necessidade de pessoas de fora para ajudar a fazer avaliações de avaliação. Empresas menores, tanto o comprador quanto o vendedor, podem contar com consultores experientes da indústria agchem ou negociadores para fornecer uma avaliação e aconselhamento razoáveis. Vendedores com fortes apegos emocionais ao negócio, bem como sem nenhuma ideia sobre métodos básicos de avaliação, são os que mais precisam de aconselhamento e educação externos.
Pessoalmente, já passei por uma situação em que perguntei a um empresário qual era sua expectativa sobre o valor de sua empresa. Quando ele disse $200 milhões, perguntei imediatamente se ele realmente queria dizer $20 milhões. Isso porque eu já tinha uma ideia da empresa, do ambiente de negócios e da lucratividade no país em que essa empresa estava operando.
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