Relatório: Venda da Monsanto para a Bayer será concluída em 2018
1 de agosto de 2017 O primeiro aniversário de Anúncio da Bayer em 14 de setembro de 2016 de que havia concordado em adquirir a Monsanto por $128 por ação em uma transação totalmente em dinheiro está se aproximando. Nos últimos dois meses, a Monsanto tem sido negociada com um desconto médio de 8,4% para essa oferta, de acordo com um artigo de John Abbink no SeekingAlpha.com.
Este é um estreitamento considerável dos níveis em que foi descontado imediatamente após o acordo ter sido anunciado. Mas ainda é um desconto bastante amplo, sugerindo, no mínimo, que os arbitradores permanecem incertos sobre quando a aquisição será fechada. A confiança O CEO da Bayer expressou em 27 de julho que, como a Bayer sempre esperou, fechará antes do final de 2017, não parece ter impressionado os traders que podem ter arriscado seu dinheiro. Se tivesse, é improvável que eles deixassem o que ele sugere ser um retorno anualizado e sem alavancagem de 21,5% na mesa. Como os arbitradores geralmente são alavancados três ou quatro vezes, eles transformariam isso em um retorno de 60% a 80% ao longo de cinco meses.
No entanto, o tempo é apenas uma preocupação. À luz das concessões extraídas para obter a aprovação regulatória para o Dow/DuPont e ChemChina/Syngenta transações, o valor da Monsanto para a Bayer pode acabar ficando aquém da contraprestação que a Bayer ofereceu por ela. Demandas regulatórias suficientemente onerosas — envolvendo partes dos negócios existentes da Bayer, bem como partes dos da Monsanto — podem subtrair valor suficiente da combinação proposta para matá-la. Abbink disse que não estava ciente de ninguém prevendo isso, mas que não é de forma alguma impossível.
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